外汇市场（现货外汇）与另一种货币交换的地方货币。外汇市场是世界上最大的金融市场，一天交易量大约3万亿美元。三倍于美国股票和债券市场的总交易量。与其他金融市场不同，外汇市场没有具体交易地点，没有中央交易所，而是通过银行，金融机构，横跨金融中心，24小时运作的电子网络展开货币交易。事实上，它是一个计算机网络系统包括众多交换的运营机构。它可以公平反应世界上的经济和国家的宏观经济形势。

外汇市场是一个“场外”市场（OTC），这表明市场没有一个所有订单的集中交易和结算配对。外汇交易商和做市商不停昼夜通过电话，计算机和彼此传真接触，形成市场与市场凝聚力。由于没有集中的交易所，市场的制造商之间的相互竞争，防止了垄断定价策略。如果一个市场庄家尝试异常性的报价，那么交易者可以与其他庄家交易。此外，不同之处在于更密切的监测，以确保该经销商不改变偏心交易成本。 

从严格意义上来讲，图3-2中提到的“线上外汇市场制造者”，其中包括了许多模式，而不仅仅是在图3-1中提到的做市商。其中还有STP以及STP+ECN模式。

19世纪80年代，由于国际外汇网上交易方法和手段得到了快速发展，特别是随着互联网技术的普及，并在外汇市场用户的快速增长，过去的旧模式已经越来越不能适应外汇保证金新市场的发展。尤其是，外汇交易员获利模式的重点成为行业的从业者讨论。曾今这个行业，被以FXSOL为代表的做市商制度所占据。世界贸易体系的发展为外汇行业作出了巨大的贡献，还有就是公司有相当的监管和资金实力仍然为客户提供高优质的外汇交易服务，但市场正在经历一个悄然的变化。

外汇交易商通过直通式处理系统 (straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近客户的价格进行即时交易。在高容量（造成报价严重滞后的情况下，特别是数据造成的市场波动）可能会出现的空缺列表，列表中显示交易单已实施，但仍留在挂单窗口等待银行系统的交易撮合成交。在频繁的交易，一批订单可能要等待接受。增加轮候名单有时会影响银行延迟确认部分名单，甚至拒绝，以配合客户交易单不匹配的情况下的价格。由于银行是市场的领导者，外汇，通过STP交易模式进行交易的客户交易单，可以保证最大的客户交易单真正进入国际市场，也使得外汇交易商主导并购的交易可以流出市场，通过提供在服务赚取佣金的方式来赚钱，并保护客户端介入外汇市场的公平性。由于技术创新的复杂性，目前正在使用STP模式的公司还不是很多，但作为发展的未来趋势，已逐渐受到投资者的青睐。